کراچی:بینکوں کی جانب سے نجی شعبے کو لیکویڈیٹی کے بہاؤ میں ڈرامائی تبدیلی آئی ہے اور رواں مالی سال کے پہلے چار ماہ کے دوران قرضے بڑھ کر 447 ارب روپے تک پہنچ گئے ہیں جبکہ گزشتہ سال کے اسی عرصے میں 153 ارب روپے کے خالص قرضے ریٹائر ہوئے تھے۔

ماہرین کا کہنا ہے کہ حکومت کے کھاتے میں سرپلس لیکویڈیٹی اور شرح سود میں تیزی سے کمی نے پاکستان میں بینکاری کو تبدیل کر دیا ہے۔حکومت اسٹیٹ بینک آف پاکستان (ایس بی پی) سے منافع کی مد میں 2.7 ٹریلین روپے وصول کرنے کے بعد محتاط انداز میں قرض لے رہی ہے۔ اس سرپلس لیکویڈیٹی نے حکومت کو ٹریژری بلوں کے لئے تقریبا تمام بولیوں کو مسترد کرنے کی اجازت دی اور نیلامی کے اہداف سے کم مدت کے لئے نسبتا زیادہ مدت کے لئے قرض لینا شروع کردیا۔ حکومت کی قرض لینے کی حکمت عملی میں تبدیلی نے لیکویڈیٹی سرپلس پیدا کیا ہے ، جس کی وجہ سے بینکوں کو نجی شعبے کو ضرورت سے زیادہ قرض دینے پر مجبور ہونا پڑا ہے۔ جولائی تا ستمبر سہ ماہی کے دوران خالص قرضوں کی ریٹائرمنٹ کے مقابلے میں کاروباری اداروں نے 447 ارب روپے کا قرض لیااسٹیٹ بینک کی پالیسی ریٹ میں تیزی سے کمی ایک اہم عنصر تھا جس نے بینکوں کو نجی کاروباری اداروں کو قرضے دینے پر مجبور کیا۔

مرکزی بینک نے جون 2024 کے بعد سے بینچ مارک شرح سود کو 700 بیسس پوائنٹس کم کرکے 15 فیصد کردیا ہے جو 22 فیصد کی غیر معمولی سطح پر ہے۔بینکرز کا کہنا ہے کہ بڑی کمپنیاں اسٹیٹ بینک کی پالیسی ریٹ سے کم شرح پر قرض لے رہی ہیں۔ غیر استعمال شدہ لیکویڈیٹی بینکوں کے لئے نقصان ہے۔ کراچی انٹر بینک آفر ریٹ (کیبور) تقریبا 13 فیصد ہے جو مارکیٹ میں موجود حقیقی شرح سود کی عکاسی کرتا ہے۔چونکہ اکتوبر میں مرکزی افراط زر کی شرح 7.2 فیصد تھی ، لہذا اصل شرح سود اب بھی 7.8 فیصد مثبت ہے ، جس سے مزید کٹوتی کی کافی گنجائش ظاہر ہوتی ہے۔ تجارت اور صنعت کے رہنماؤں نے مرکزی بینک سے پالیسی ریٹ کو سنگل ڈیجٹ تک کم کرنے کا مطالبہ کیا ہے کیونکہ سی پی آئی پر مبنی افراط زر میں توقع سے زیادہ تیزی سے کمی دیکھی گئی ہے۔

اسٹیٹ بینک کے اعداد و شمار کے مطابق روایتی بینکوں نے جولائی تا اکتوبر مالی سال 25ء کے دوران نجی شعبے کو 249.5 ارب روپے کے قرضے فراہم کیے جبکہ گزشتہ سال کے اسی عرصے میں 108.5 ارب روپے کے خالص قرضے ریٹائر ہوئے تھے۔ گزشتہ دو سال سے بینک نجی شعبے کو قرض نہیں دے رہے تھے جس کی وجہ سے مالی سال 23 میں معیشت سکڑ گئی۔ حکومت نے رواں مالی سال میں جی ڈی پی کی شرح نمو 2.5 سے 3.5 فیصد رہنے کا تخمینہ لگایا ہے۔اسلامی بینکوں نے بھی رجحان کو تبدیل کیا اور مالی سال 25 کی چوتھی سہ ماہی میں نجی شعبے کو 200.8 ارب روپے کے قرضے فراہم کیے جبکہ گزشتہ سال 45.5 ارب روپے کے خالص قرضے ریٹائر ہوئے تھے۔تاہم، روایتی بینکوں کی اسلامی بینکاری شاخیں اپنی کارکردگی کو بہتر بنانے میں ناکام رہیں، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ گزشتہ سال کے اسی عرصے میں 594 ملین روپے کے قرضوں کے مقابلے میں 3.2 ارب روپے کے خالص قرضے ریٹائر ہوئے۔

مالی سال 2025 کے 4 ماہ میں نجی شعبے کو دیے گئے بینکوں کے قرضے پورے مالی سال 24 (364 ارب روپے) اور مالی سال 23 (208 ارب روپے) کے قرضوں سے زیادہ تھے۔بدلتا ہوا رجحان زیادہ معاشی نمو لا سکتا ہے، بشرطیکہ حکومت بینکوں کے قرضوں میں کمی کرے۔ تاہم ایف بی آر ہدف کا تعاقب کرنے میں ناکام رہا ہے کیونکہ ٹیکس وصولیوں میں نمایاں کمی آئی ہے جس کی وجہ سے حکومت دوبارہ بینکوں سے قرض لینے پر مجبور ہوسکتی ہے۔ مالی سال 25 کے پہلے چار ماہ کے دوران ٹیکس وصولیاں 3.442 ٹریلین روپے رہیں جو جولائی تا اکتوبر کے لیے 3.632 ٹریلین روپے کے تخمینہ ہدف کے مقابلے میں 190 ارب روپے یا 5.23 فیصد کا شارٹ فال ہے۔